La stratégie des tortues : la meilleur stratégie de trading encore aujourd'hui ?

Mis au point par deux légendes du trading, Richard Dennis et William Eckhardt, ce système a été à l'origine d'une expérience unique, dont les résultats ont suscité fascination et débat au sein de la communauté financière.

L'histoire du système de trading des Tortues commence dans les années 1980. Richard Dennis, déjà reconnu comme l'un des traders les plus accomplis de son époque, souhaitait prouver que le trading pouvait être enseigné et que le talent n'était pas inné, mais pouvait être appris.

En partenariat avec William Eckhardt, un autre grand nom de la finance, Dennis conçut un programme de formation destiné à un groupe sélectionné de traders novices, qui seraient surnommés les "Tortues".

Les critères de sélection étaient simples : être prêt à apprendre, à suivre un système strict et à respecter des règles préétablies.

Les deux mentors voulaient ainsi prouver que la discipline et la gestion des risques étaient plus importantes que l'intuition ou l'expérience pour réussir dans le trading.

Voyons ensemble ce que cette idée a bien pu donner et ce que nous pouvons en tirer pour notre trading.

Les origines du système de trading des Tortues

Richard Dennis : Un trader visionnaire

Richard Dennis est l'un des traders les plus brillants et les plus accomplis de son époque. Dans les années 1970, il s’était déjà bâti une réputation solide en accumulant de gros gains sur les marchés.

Dennis était pourtant convaincu que le talent pour le trading n'était pas un don inné, mais plutôt une compétence qui pouvait être enseignée et développée.

Doté d'une confiance inébranlable et d'une audace sans pareille, Dennis entreprit de prouver sa théorie audacieuse. Il croyait fermement que toute personne prête à apprendre et à suivre scrupuleusement un système peut réussir dans le trading, quelle que soit son expérience antérieure.

La collaboration avec William Eckhardt

Pour donner vie à son projet, Dennis s'associa avec un autre génie de la finance, William Eckhardt. Eckhardt était aussi un trader accompli et un mathématicien de renom. Il partageait la conviction de Dennis selon laquelle le trading était une compétence pouvant être enseignée de manière systématique.

La complémentarité des deux hommes a probablement été la clé du succès de leur expérience. Dennis, avec son instinct infaillible et son esprit audacieux, était le moteur du projet, alors qu'Eckhardt apportait son expertise mathématique et sa rigueur analytique.

L'objectif de prouver que le trading peut être enseigné

L'objectif principal de Dennis et Eckhardt était clair : prouver que le trading peut être enseigné avec succès à des traders débutants.

En faisant ça ils remettaient en question l'idée répandue selon laquelle le talent pour le trading était le fruit d'un don inné et ne pouvait être acquis par l'éducation ou la formation.

Afin de réaliser leur projet, Dennis et Eckhardt conçurent un programme de formation rigoureux. Ils choisirent un groupe restreint de traders débutants, formés selon leur ensemble de règles et de principes stricts. Ces traders, qui deviendraient plus tard connus sous le nom de "Tortues", furent choisis non pas en fonction de leur expérience antérieure, mais plutôt de leur volonté d'apprendre, de leur capacité à suivre un système prédéfini et à respecter les règles établies.

L’expérience des Tortues était une opportunité en or pour les membres sélectionnés qui allaient bénéficier de l'expertise et des connaissances de deux légendes du trading.

Les principes clés du système de trading des Tortues

Le suivi de tendance : une approche fondamentale

L'un des principes fondamentaux du système de trading des Tortues repose sur le suivi de tendance. Les Tortues cherchaient à identifier les mouvements de prix à long terme et à profiter de ces tendances pour générer des bénéfices.

Plutôt que d'essayer de prédire les renversements de tendance ou les fluctuations à court terme, les Tortues se concentraient sur la capture des grandes tendances et des longs mouvements directionnels.

Pour déterminer la tendance, les Tortues utilisaient les moyennes mobiles et les canaux de prix. L'objectif était de suivre la tendance jusqu'à ce qu'il y ait des signes clairs de renversement et de capturer une partie importante des gains potentiels offerts par les marchés en tendance.

Les indicateurs techniques utilisés par les Tortues

Les Tortues utilisaient une combinaison d'indicateurs techniques pour prendre des décisions de trading :

• les moyennes mobiles,
• les canaux de prix,
• le système de cassure Donchian

Les moyennes mobiles servaient à identifier la direction de la tendance à moyen et long terme.

Les Tortues utilisaient généralement une combinaison de moyennes mobiles de différentes périodes pour confirmer la tendance et déterminer les points d'entrée et de sortie potentiels

Les canaux de prix, basés sur les valeurs les plus élevées et les plus basses des prix sur une période donnée, permettaient aux Tortues d'identifier les niveaux de support et de résistance clés.

Ces niveaux jouaient un rôle crucial dans le positionnement des ordres stop-loss et take-profit, ainsi que dans la gestion des risques.

Le système de cassure Donchian était utilisé pour identifier les opportunités d’entrée et de sortie de position : achat lorsque les prix dépassent le plus haut des X dernières périodes et vendre lorsque les prix tombent en dessous du plus bas des X dernières périodes.

Ce système de cassure était conçu pour capturer les puissant mouvements de prix et s'alignait parfaitement avec la philosophie de suivi de tendance des Tortues.

La gestion des risques : un élément clé du système

L'un des aspects les plus importants du système de trading des Tortues était la gestion rigoureuse des risques.

La préservation du capital était un souci majeur des traders Tortues. Chaque trade était accompagné d'un ordre stop-loss, qui était déclenché si le prix atteignait un niveau prédéfini, permettant ainsi de limiter les pertes en cas de mouvement défavorable.

Les Tortues utilisaient aussi un système de gestion des positions basé sur l'unité de risque. Ils déterminaient la taille de leur position en fonction de la volatilité et du niveau de risque acceptable pour chaque trade, exprimé en pourcentage de leur capital total.

Cette approche permettait de maintenir une cohérence dans la gestion des risques, quel que soit le montant absolu des capitaux investis.

La gestion des risques était au cœur de la stratégie de trading des Tortues car Eckard et Dennis savaient pertinemment que tous les trades ne seraient pas gagnants même avec un système de trading robuste.

En limitant les pertes et en préservant leur capital, ils étaient en mesure de pouvoir continuer à trader malgré des séries de pertes et d’être rentable à long terme.

C’est en suivant ces principes clés de suivi de tendance, d'utilisation d'indicateurs techniques et de gestion des risques que les Tortues ont réussi à réaliser des performances exceptionnelles.

Les indicateurs et les règles utilisées par les Tortues

• Indicateurs utilisés :

Moyenne mobile sur 20 jours (SMA20) : utilisé pour identifier la tendance générale du marché.

Moyenne mobile sur 55 jours (SMA55) : permet de confirmer la tendance et d'obtenir des signaux de trading plus précis.

Canal de Donchian sur 20 jours : détermine les niveaux de support et de résistance et aide à définir les points d'entrée et de sortie.

• Règles d'entrée :

Achat : lorsque le prix dépasse le plus haut des 20 derniers jours (canal de Donchian) et que la SMA20 est supérieure à la SMA55.

Vente à découvert : lorsque le prix tombe en dessous du plus bas des 20 derniers jours (canal de Donchian) et que la SMA20 est inférieure à la SMA55.

• Règles de sortie :

Sortie d'une position longue : lorsque le prix tombe en dessous du plus bas des 10 derniers jours (canal de Donchian) ou lorsque le prix atteint un stop loss pré-défini.

Sortie d'une position courte : lorsque le prix dépasse le plus haut des 10 derniers jours (canal de Donchian) ou lorsque le prix atteint un stop loss pré-défini.

• Stop loss :

Pour les positions longues : le stop loss est placé en dessous du plus bas des 2 derniers jours.

Pour les positions courtes : le stop loss est placé au-dessus du plus haut des 2 derniers jours.

• Stop gain :

a) Pour les positions longues : le stop gain est placé au-dessus du plus haut des 10 derniers jours.

b) Pour les positions courtes : le stop gain est placé en dessous du plus bas des 10 derniers jours.

• Calcul de la taille de position :

La taille de position est déterminée en utilisant un pourcentage fixe du capital total disponible pour le trading combiné avec la moyenne mobile à 20 jour de l’ATR ajusté en dollar par point.

Une unité = 1% du compte / (MM20 de l’ATR * dollar par point)

https://www.youtube.com/watch?v=WuSYChIhlNc

Le processus de formation des Tortues

Les bases du trading enseignées aux débutants

Lorsque Richard Dennis et William Eckhardt ont lancé leur expérience de formation des Tortues, ils ont accueilli des traders débutants sans expérience préalable dans le domaine du trading.

Les personnes sélectionnées ont suivi une formation intensive dispensée par Dennis et Eckhardt. Ils ont appris les bases du trading, y compris la terminologie et les concepts clés du marché financier. Les Tortues ont donc été formées à l'analyse technique, à la lecture des graphiques, à l'interprétation des indicateurs et à la compréhension des tendances du marché.

L'application des règles dans un environnement de backtest

Une fois que les Tortues ont acquis les connaissances de base du trading, elles ont été confrontées à l'application de règles spécifiques dans un environnement de trading simulé.

Dennis et Eckhardt ont donc mis en place une sorte de backtest afin de tester et sélectionner leurs apprentis.

Cette phase d'application dans un environnement de test a permis aux Tortues de se familiariser avec les mécanismes du trading, de développer leur discipline et de s'habituer à l'exécution des ordres selon les règles établies.

La phase d’application et les résultats impressionnants

Après avoir réussi l'étape de la formation et de la simulation Dennis et Eckhardt ont fourni aux apprentis Tortues les fonds pour trader sur les marchés, mettant ainsi à l'épreuve leur capacité à appliquer leur formation dans des conditions réelles.

Les résultats obtenus par les Tortues ont été impressionnants. Avec une moyenne de 80% de performance. Certains d'entre eux ont généré des rendements exceptionnels, multipliant leur capital initial plusieurs fois.

La réussite des Tortues a inspiré de nombreux traders et a montré qu'il était possible de développer des compétences en trading, même sans une expérience préalable.

Elle a aussi mis en avant la nécessité de se former et de se confronter à un environnement de test avant de se lancer en réel.

L'expérience des Tortues a laissé un héritage durable dans le domaine du trading, mettant en évidence l'importance de la discipline, de la gestion des risques et de la mise en place d'un système de trading aux règles scrupuleuses.

La controverse autour des Tortues

Le succès de l’expérience de trading des tortues a suscité une forte controverse qui a mis en évidence plusieurs leçons importantes pour les traders et les investisseurs en général.

Tout d'abord, elle a remis en question l'idée selon laquelle le talent naturel est le principal déterminant du succès dans le trading.

Elle a souligné que la discipline, la gestion des risques et le respect strict des règles sont des éléments fondamentaux qui peuvent permettre à tout individu de réussir dans le trading, indépendamment de son talent inné.

Cette expérience a souligné l'importance de la formation et de l'apprentissage dans le trading. Les Tortues ont été sélectionnées non pas en fonction de leur expérience antérieure, mais de leur volonté d'apprendre et de suivre un système prédéfini.

Leur histoire a démontré qu'il était possible d'atteindre des performances exceptionnelles en suivant un système bien défini et en respectant strictement les règles établies.

Peut-on appliquer la stratégie de trading des tortues aujourd’hui ?

Si elle garde tout son intérêt, la stratégie des tortues est une stratégie de tendance avec son défaut principal : le drawdown.

Lors de l’expérience, un drawdown de 50% a pu être observé sur des positions.

Il est donc primordial d’ajuster la taille de position afin de pouvoir faire face à un tel drawdown.

Grâce à la programmation en Python et aux backtests, il est aujourd’hui beaucoup plus facile de mettre en place ces enseignements et de vérifier si la stratégie peut vous convenir.

Pour aller plus loin, programmer et backtester la stratégie des tortues, formez-vous en Python pour la finance :

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